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A Ariad Pharmaceuticals está perto de falir

30 de setembro de 2015

Por Jeffrey Hagenmeier

 

A Ariad Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ: ARIA) é uma empresa de oncologia que tem atuado no negócio de biotecnologia desde 1991 e está sediada em Cambridge, Massachusetts, nos EUA. A Ariad é conhecida por sua descoberta de uma droga para leucemia conhecida como Ponatinib ou Iclusig, que foi aprovada pelo FDA dos EUA (14/12/2012). Embora a empresa tenha crescido ao longo dos anos, com uma forte parceria com a Merck na descoberta, desenvolvimento e comercialização de medicamentos para o câncer, ela tem passado ultimamente por problemas financeiros.

Ponatinib Chemical Makeup.

Duas de suas mais promissoras novas drogas, Ridaforolimus e Brigatinib, ainda estão em fase de desenvolvimento. Em julho deste ano, a empresa anunciou que ela irá receber a quantia de $200 milhões de dólares (Dólar dos Estados Unidos) por meio de um acordo de financiamento de royalty com a PDL BioPharma, sobre as futuras vendas de ponatinibe. Poderíamos até penar que esta declaração iria colocar a empresa, que atualmente está em más lençóis, numa situação financeira mais estável, porém este não foi o caso.

As ações da empresa têm tido uma série de altas e baixas, porém os resultados financeiros da empresa tem estado em declínio constante desde 2011. Na última sexta-feira, houve uma enorme sell off nos mercados mundiais no setor da biotecnologia. As perdas fizeram com que a indústria toda caísse, passando de correção para território de baixa (bear market). Isso seria uma diminuição de mais de 20% dos preços das ações.

Na recessão que está por vir, várias empresas do setor muito provavelmente irão a falência, com seus ativos sendo comprados por concorrentes mais fortes. A melhor esperança para ARIA seria uma possível fusão antes de esta eventualidade.

A última menção de uma possível integração com a Baxalta (BXLT) em agosto, fez com que as ações da ARIA valorizassem mais de 40%. Mais tarde, foi revelado que o diretor financeiro e vice-presidente sênior aproveitaram a oportunidade para vender milhares de ações da empresa. Isso mostra que mesmo os executivos têm pouca fé no futuro e viabilidade da empresa.

Um pequeno megacariócito (centro da imagem) em uma amostra de medula óssea, tipicamente de leucemia mielóide crônica.

Os dois indivíduos não estão sozinhos. Mais de 500.000 ações foram vendidas por executivos de empresas desde o início do ano. Há instabilidade e falta de visão na gestão da empresa, com os investidores perdendo rapidamente a fé no futuro da empresa. A situação tem estado assim desde a desde a aposentadoria do ex-CEO, em abril deste ano. Um substituto ainda não foi anunciado.

Neste momento a ARIA tem tido resultados negativos, com lucro líquido e fluxo de caixa livre no vermelho todos os anos, desde 2011. A dívida corporativa já tinha batido um recorde no ano passado, chegando a um valor próximo ao que a empresa tinha em mãos no momento. Isso colocou a companhia em uma posição financeira perigosa.

Até o momento a empresa tem 379 funcionários trabalhando em tempo integral, com receitas por trabalhador em $355,530 USD.

A ARIA encerrou o pregão no dia 29/09/15 em $5,80 USD, depois de uma perda de $0,45, ou 7,12%. A ação teve uma alta de $6,37 USD e uma baixa de $5,55 USD. O preço das ações abriu em $6,25 USD, depois do fechamento anterior de $6,25 USD. Após o horário de negociações o preço da ação caiu para $5,75 USD.

Nos últimos 5 dias o preço da ação passou de uma alta de $7,48 USD, em 23/09/2015, para uma baixa de $5,55 USD vista ontem. Isto representa um declínio de 34,77% no preço das ações.

Durante o último mês, o preço da ação foi de uma alta de $9,53 USD no dia 31/08/15, para novamente a baixa vista ontem. Isto representa um declínio de 71,71% no preço das ações para o período.

Nos últimos 3 meses, o preço das ações passou de uma alta de $10,07 USD no dia 28/08/15, para a baixa de $5,55 USD. Isso equivale a um declínio de 81,44% no preço das ações.

A faixa das 52 semanas para a ação foi de uma alta de $10,07 USD, para uma baixa de $4,90 USD.

O volume de ações negociadas ontem foi de 8.872.507. A média trimestral é de 4.587.270.

A capitalização de mercado é de $1,10 bilhão de dólares

O índice P/E (Price Earnings Ratio) não é aplicável porque a empresa não está dando lucro neste momento.

O lucro por ação EPS (Earnings per Share) é de -0,92.

Tanto o dividendo quanto o rendimento não são aplicáveis já que a empresa não está tendo lucro atualmente.

Se fizermos uma short nos atuais $5,75 USD, podemos colocar um objetivo de curto prazo em $5,22 USD. Este declínio de $0,53 USD no preço da ação irá proporcionar um retorno de 10,15% para os investidores.

Um investidor pode colocar um objetivo a médio prazo em $4,79 USD. Esta queda de $0,96 USD para o preço da ação irá proporcionar um retorno de 20,04%.

Um objetivo de longo prazo pode ser colocado em $4,42 USD. Esta diminuição de $1,33 USD no preço da ação irá proporcionar aos investidores um retorno de 30,09%.

Para os investidores mais cautelosos, um stop target pode ser colocado em $7,51 USD. Esta representaria uma perda de 30,61% para o investidor. Tenha em mente que a atual volatilidade pode lhe forçar a deixar de uma posição, antes de conseguir qualquer lucro com a venda da ação.

 

 

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