21 de setembro de 2015
Por Jeffrey Hagenmeier
A Popeyes, Inc. (PLKI) é a empresa que detém a Popeyes Chicken & Biscuits. Com sede em Atlanta, Geórgia, a cadeia adotou seu novo nome em janeiro de 2014 e, atualmente emprega 2.158 trabalhadores em tempo integral. As receitas por trabalhador estão em $116.172 USD (Dólar dos Estados Unidos).
A PLKI opera em dois segmentos, os restaurantes de propriedade da corporação e as franquias que ela oferece. A partir do segundo trimestre de 2015, um total de 2.420 lojas da Popeyes Chicken & Biscuits e da Popeyes Louisiana Kitchen estão em operação. Os restaurantes podem ser encontrados por todo os Estados Unidos (EUA), incluindo os territórios de Guam e Puerto Rico. Além das Ilhas Cayman, a empresa realiza operações 27 diferentes países.
O antigo nome da PLKI era AFC Enterprises, Inc., que foi fundada em 1972. A empresa estava sob investigação pelo Internal Revenue Service (IRS) dos EUA (similar a Receita Federal brasileira), em 2003, por causa da associação com a extinta firma de contabilidade Arthur Andersen. Como resultado, a AFC foi forçada a vender sua divisão de café, a Seattle Best Coffee, para a Starbucks no mesmo ano.
Em 2004, veio a venda da sua divisão internacional e a Cinnabon para a FOCUS Brands Inc. Mais tarde, no mesmo ano, veio a venda da divisão Church’s Chicken para a Arcapita, uma empresa de capital de risco.
Restaurante Popeyes, em Houston, Texas, Esados Unidos.
Em agosto de 2004, AFC processou a empresa Arthur Andersen por quebra de contrato e negligência. A empresa culpou a agência de contabilidade por problemas com auditorias fiscais para os anos de 2000, 2001 e 2002.
Mais recentemente, a PLKI tem sido rentável, com a empresa habilitando centenas de franquias anualmente. O problema é que o modelo de crescimento é excessivamente ambicioso, visto o presente estados da economia mundial e também da americana. O sell off que ocorreu após o relatório de negócios do segundo trimestre, foi uma indicação disso.
O mercado americano continuará a ser o fator dominante para a empresa no curto prazo, já que ela conta com mais de 1.800 de suas lojas situadas lá. Neste local, ficará cada vez mais difícil para a PLKI expandir suas operações, já que a indústria do fast food nos EUA já está muito saturada.
Popeyes mild chicken
Embora a cadeia ofereça uma maneira original de servir frango, e cobra um preço razoável por seus produtos, a ideia de que a empresa pode dobrar o número de suas lojas mercado americano sem canibalizar as vendas existentes, parece excessivamente ambiciosa.
As vendas aumentaram em 7,5% no segundo trimestre e ainda podemos esperar certo crescimento no mercado americano, mas não no ritmo que a empresa insiste que pode gerar. Existem apenas tantos grandes centros urbanos que podem ser exploradas. Uma vez feito isso, a construção de lojas adicionais não irá fornecer o mesmo crescimento em receita.
Isto indicaria que a atual alta do valor das ações, seja sinônimo do crescimento que já foi alcançado. Isso, então, é mais uma prova de que o preço das ações está um pouco sobrevalorizado.
A PLKI encerrou o pregão no dia 18/09/15 em $56,74 USD. O preço das ações atingiu um pico de $58,02 USD, e uma mínima de $56,51 USD. A ação iniciou o dia custando $57,07 USD, com o fechamento do dia anterior em $57,88 USD. Após o horário de negociações o preço da ação caiu para $56,73 USD.
Nos últimos 5 dias, o preço da ação passou de uma baixa de $56,58 USD no dia 15/09/2015, para uma alta de $58,52 USD, informada em 17/09/15. Isto representa um aumento de 3,43% durante este período.
No último mês, a baixa do preço da ação foi alcançada em $50,57 USD, no dia 24/08/15. A alta foi alcançada em $58,52 USD, conforme indicado anteriormente. Isto representa um aumento de 15,72% para o mês.
Nos últimos 3 meses, a alta foi alcançada em 13/07/15, em $61,92 USD. A baixa foi observada em 24/08/15 em $50,57 USD, conforme indicado anteriormente. Este foi um declínio de 22,44% para o período.
A faixa das 52 semanas para a ação foi de uma baixa de $39,94 USD para uma alta de $66,94 USD.
O volume de ações negociadas na sexta-feira foi de 293.354. A média trimestral é de 184.680.
A capitalização de mercado é de $1,30 bilhões de dólares.
O índice P/E (Price Earnings Ratio) é de 31,40.
O lucro por ação EPS (Earnings per Share) é de $1,81 USD.
Se definirmos um objetivo de compra para uma short em $57,99 USD, podemos definir um objetivo de curto prazo em $52,72 USD. Este declínio de $5,27 USD no preço da ação irá proporcionar um retorno de 10,00%.
Podemos definir um objetivo de médio prazo em $50,42 USD. Esta queda de $7,57 USD no preço da ação irá vai trazer um retorno de 15,01% para o investidor.
Um objetivo de longo prazo pode ser fixado em $48,32 USD. A diminuição de $9,67 USD no preço das ações irá fornecer um retorno de 20,01% para o investidor.
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