31 de agosto de 2015
Por Jeffrey Hagenmeier
A Sprint Corporation (NYSE: S) é a quarta maior operadora de telefonia móvel dos Estados Unidos. Atualmente a empresa atende a 57,7 milhões de clientes. A Sprint oferece a seus clientes serviços de telefonia móvel, mensagens e banda larga através de várias subsidiárias, que incluem Assurance Wireless, Boost Mobile e Virgin Mobile. Em julho de 2013, 80% da empresa acabou sendo vendida para uma empresa de telecomunicações japonesa. As ações que atualmente não pertencem a SoftBank Corporation ainda são negociadas na New York Exchange.
A Sprint foi fundada em 1899 e tem sua sede em Overland Park, que fica no estado de Kansas. A empresa está presente em todos os estados do país, incluindo os territórios de Porto Rico e as Ilhas Virgens Americanas.
A Sprint cresceu ao longo dos anos através de aquisições e fusões. A maior fusão ocorreu com a Nextel em 2005. Em 2013, a empresa concluiu a compra da Clearwire Corporation. Em março deste ano, foi acordado que a Sprint serviria como um coinquilino nas 1.435 lojas da antiga Radio Shack, que havia declarado falência e foi adquirida pela Standard General.
O problema para a Sprint e todas as outras operadoras nos Estados Unidos é que o mercado atingiu o ponto de saturação. Já não existem mais áreas com uma oferta abundante de novos clientes para serem exploradas. Como resultado, no momento está acontecendo uma guerra de preços, em que a menor das principais operadoras tem que oferecer os melhores planos, a fim de fazer com que clientes de outras operadoras os deixem em favor da Sprint.
A última promoção foi oferecer aos clientes da Direct TV um ano grátis de serviço de celular, agora que a empresa é de propriedade de sua concorrente, a AT&T (T). Embora a mais recente promoção possa conseguir alguns novos clientes para a Sprint, eles não irão contribuir para as receitas da empresa por pelo menos um ano. O plano oferecido inclui minutos ilimitados, mensagens de texto ilimitadas e, 2 GB de dados por linha, para até 5 linhas.
Além disso, a Sprint está disposta a comprar do cliente que está mudando para a operadora qualquer smartfone que esteja funcionando, até o valor de $300,00 USD (Dólar dos Estados Unidos), mesmo quando o telefone em questão estiver atrelado a um contrato ainda em vigor. A promoção será válida de 28 de agosto até 30 de setembro. Esta iniciativa faria mais sentido se a duração da promoção fosse mais longa, por exemplo, com término bem além da data de lançamento do novo iPhone, da Apple, no dia 9 de setembro.
O custo desta promoção é o que é mais preocupante. A receita média por usuário (ARPU) já caiu de $62,07 dólares no ano passado, para $55,48 USD atualmente. Esta última promoção irá corroer ainda mais a receita e os lucros da empresa, este ano e no próximo.
Embora a Sprint tenha adicionado 3 milhões de novas conexões, as receitas caíram $700 milhões de dólares no mesmo período. Isto acabou sendo uma perda líquida para a empresa, apesar de algumas medidas de corte de custos adicionais que foram adotadas.
O balanço da Sprint continua a piorar. No último trimestre a empresa registrou um fluxo de caixa negativo, número que ultrapassou $2 bilhões de dólares. A dívida total da Sprint está se aproximando de $32 bilhões de dólares, com uma parte dela com vencimento nos próximos dois anos.
Desde 27 de julho, os preços das ações aumentaram 67,42%. Parte da recuperação foi devida à crescente atividade relacionada a compra de ações por parte da SoftBank Corporation. À medida que os preços das ações continuem a subir, menos delas serão adquiridas pelo novo proprietário majoritário da empresa. É pouco provável, neste ponto, que o nível de propriedade seja superior a 85%, pela SoftBank.
Mesmo se a Sprint seja capaz de adicionar novos clientes, isto será a uma rentabilidade muito menor. Espera-se que o ARPU continue diminuindo, aumentando ainda mais a dificuldade na criação de um plano que recupere a empresa. No competitivo mercado de hoje em dia, que está caminhando para o fim de um ciclo de negócios, as perdas devem só aumentar. Se uma recessão chegar em 2016, a Sprint irá sofrer com uma grande diminuição de suas receitas, acabando com qualquer potencial de lucro.
Existem atualmente 31.000 empregados trabalhando na empresa, com uma receita de $1,09 milhões de dólares para cada trabalhador.
O preço das ações da Sprint terminou em $5,18 USD no dia 28/08/15. A ação abriu em $5,07 USD, atingindo uma alta de $5,29 USD e uma baixa de $5,05USD. Isto representou um aumento de 2,07% para a sessão. Após o horário de negociação o preço da ação aumentou para $5,21 USD.
Nos últimos 5 dias o preço da ação passou de uma baixa de $3,98 USD, em 24/08/2015, para a alta de $5,29 USD vista na sexta-feira. Isto representa um aumento de 32,91% no preço das ações.
No último mês, a ação passou de uma baixa de $3,14, no dia 05/08/15, para a alta que vimos na última sexta-feira. Este é um aumento de 68,47% no preço das ações.
Nos últimos 3 meses, o preço das ações atingiu a baixa de $3,10 USD no dia 27/07/15, e a alta em 29/08/15. Fazendo as contas vimos que esse é um aumento de 70,65% para o preço da ação.
A faixa das 52 semanas para a ação foi de uma baixa de $3,10 USD para uma alta de $7,15 USD. Esta alta foi atingida em setembro de 2014.
O volume de ações negociadas na sexta-feira foi de 34.809.185. A média trimestral é de 26.776.700.
A capitalização de mercado é de $20,59 bilhões de dólares.
O lucro por ação EPS (Earnings per Share) é de $1,78 USD.
O índice P/E (Price Earnings Ratio) não é atualmente aplicável por causa de recentes perdas.
O lucro por ação EPS (Earnings per Share) é de $-0,87 USD.
Não há dividendos ou rendimentos a reportar.
Se colocarmos uma ordem de compra por uma short em $5,49 USD, um objetivo de curto prazo pode ser definido em $4.99 USD. Este declínio de $0,50 no preço da ação irá proporcionar um retorno 10,02% para o investidor.
Um objetivo a médio prazo pode ser colocado em $4,77 USD. Esta queda de $0,72 USD no preço da ação vai proporcionar um retorno de 15,09% para o investidor.
Um objetivo de longo prazo pode ser colocado em $4,57 USD. Este declínio de $0,92 USD no preço da ação irá permitir um retorno de 20,13% para o investidor.
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