06 de julho de 2015
Por Jeffrey Hagenmeier
A Ventas, Inc. é uma Sociedade de Investimento Imobiliário, ou REIT (Real Estate Investment Trust), que investe principalmente no setor imobiliário que serve a indústria da saúde baseada nos Estados Unidos, Canadá e Reino Unido. A partir de 2014, o conglomerado entrou para a lista de corporações Fortune 1000. A Ventas foi fundada em 1998 como uma spinoff da Vencor. Debbie Cafaro, CEO da empresa desde 2008, previu a crise no mercado imobiliário. Sua insistência na criação de grandes reservas de caixa antes da crise acabou assegurando a sobrevivência da Ventas.
A CEO Debbie Cafaro
O principal negócio da Ventas é adquirir, desenvolver, locar, alienar e gerenciar imobiliário da indústria da saúde. A empresa está listada no S&P 500 e está sediada em Chicago, no estado americano de Illinois. As receitas Ventas para o ano de 2014 foram de $3,076 bilhões de dólares (Dólar dos Estados Unidos). O lucro líquido foi de $475,8 milhões.
A empresa atualmente conta com 479 empregados, que são na sua maioria baseados em Chicago, juntamente com outros escritórios localizados em Irvine na Califórnia, Louisville no Kentucky, Charlotte na Carolina do Norte e, Dallas no Texas. A Ventas possui um total de 803 propriedades, a maioria delas localizadas nos Estados Unidos.
Ventas Inc. é a segunda maior REIT focada na indústria da saúde nos Estados Unidos. As REITS públicas atualmente controlam 12% do mercado e as privadas, possuem cerca de 3%. Juntas, elas controlam cerca de 15% de um mercado de $1 trilhão, constituídos de imóveis do setor de saúde e habitações para idosos.
Cidade de Chicago
A empresa tem uma taxa de crescimento de dividendos de 5 anos em 7,7%. O atual período de 10 anos, que terminou em Dezembro de 2014, proporcionou um retorno anual composto de 15,4%, dando aos acionistas um retorno total de 319,7%.
A Ventas possuí um excelente catalisador para sua expansão, com a spinoff de suas instalações de enfermagem. A nova empresa, que será conhecida como Care Capital Properties, entrará em operação no segundo semestre de 2015. Os acionistas da Ventas receberão ações na nova empresa, na proporção de 4: 1. Após a cisão, os dividendos combinados das duas companhias deverão ser 10% maiores do que o atual de $3,16 USD.
A Ventas está em processo de aquisição da Ardent Health Services, um operador de hospital. Até o momento, a empresa possui apenas a propriedade, mas não gerencia o funcionamento do hospital. A Ventas recolhe os aluguéis de hospitais, edifícios de escritórios médicos, e comunidades de residências de pessoas idosas. Na maioria dos casos, o operador é quem é o responsável pelo seguro, manutenção e impostos sobre a propriedade.
Quando a Ventas concluir a compra de Ardent, a empresa poderá entrar em um negócio que está passando por uma grande consolidação nos EUA, e com mais ainda por vir, especialmente com os hospitais. Essa indústria também está tendo um rápido crescimento, à medida que a população dos Estados Unidos continua a envelhecer. A população vai precisar de mais e mais cuidados médicos e também mais instalações para lhes atender, à medida que o tempo vai passando. As despesas com saúde deverão aumentar para 20% do PIB (Produto Interno Bruto) em 2022.
A presente queda no preço das ações é em parte atribuída à atual especulação de que o Federal Reserve Bank (Fed) irá aumentar as taxas de juros em breve. Tal aumento iria ter um grande impacto no setor imobiliário. Este escritor de investimentos acha que isso é improvável, considerando que as notícias econômicas não são claras sobre isso. Isso vai postergar a elevação da taxa para muito mais tarde, talvez em setembro, talvez em dezembro, ou, até mesmo em 2016, isso se houver uma elevação a curto prazo.
A Ventas, Inc. (NYSE: VTR) encerrou o pregão do dia 02 de julho em $62,95 USD. O fechamento anterior foi de $62,57 USD. A ação iniciou o dia cotada em $62,88 USD, com a alta de $63,79 dólares e uma baixa de $62,76 USD. Após o horário das negociações o preço da ação aumentou ligeiramente para $62,98 USD.
A alta para os 5 dias do preço da ação foi alcançada no dia 02 de julho, e a baixa foi no dia 26 de junho, quando a ação estava sendo vendida por $61,64 USD. Isto foi um aumento de 2,17% no preço da ação. A baixa do mês passado foi reportada no dia 25 de junho, quando o preço da ação ficou em $61,62 USD. A alta viria em $65,50 USD, no dia 19 de junho. Isto foi um declínio de 6,30% no preço da ação. A baixa nos últimos três meses ocorreu no dia 25 de junho e a alta de $76,90 dólares, veio no dia 06 de abril. Isso indica um declínio no preço das ações de 24,80%.
A faixa das 52 semanas do valor da ação foi de uma baixa de $60,63 USD, para uma alta de $81,93 USD. Isso representa uma diferença de 35,13% entre o valor mais alto e o mais baixo do preço da ação.
O volume de ações negociadas na última quinta-feira foi de 2.939.316, com uma média trimestral 2.291.730.
O índice P/E (Price Earnings Ratio) é de 40,53. O lucro por ação EPS (Earnings per Share) é de $1,55 USD.
O dividendo atual é de $3,16 USD, com um rendimento de 5,00%.
Se um investidor fizer um investimento com o preço da ação em $62,98 USD, um objetivo de curto prazo pode ser fixado em $69,28 USD. Este aumento de $6,30 no preço da ação permitirá um retorno de 10%.
Um objetivo a médio prazo pode ser colocado em $72,43 USD. Este aumento de $9,45 no preço da ação vai trazer um retorno de 15,00%.
Um objetivo de longo prazo pode ser fixado em $75,58 dólares. Este aumento de $12,60 no preço da ação irá trazer um retorno de 20,01% para o investidor.
Como medida de precaução, um investidor pode querer definir um objetivo de parada (stop target) em $52,48 USD. Isso representa uma queda de 20,01% no preço das ações.
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