A Dollar General (NYSE: GD) recentemente chegou a um marco este ano. Este marco foi a inauguração da sua loja no 12.000. A empresa foi fundada em 1939 em Scottsville, no estado de Kentucky. Ela atualmente opera em 43 estados e está crescendo rapidamente. Anteriormente conhecida como JL Turner and Son Wholesale, ela trocou o nome para Dolar General (DG) em 1968. Em 2007, a empresa foi adquirida por $7,3 bilhões de dólares (Dólar dos Estados Unidos) pela KKR, um fundo de capital privato (private equity fund), que mais tarde tornou a empresa pública novamente, no ano de 2009. A sede da empresa está localizada em Goodlettsville, Tennessee e, atualmente ela conta com 105.500 funcionários em tempo integral, com uma receita média de $182.997 USD. A Dollar General tem mais lojas nos Estados Unidos do que qualquer outra cadeia de descontos.
O que fez com que a cadeia fosse bem sucedida foi construído sobre uma série de fatores de mercado. Muitas vezes a Dollar General abre suas lojas em comunidades que são muito pequenas para hipermercados como o Wal-Mart, embora a rede também compita com concorrentes maiores, em grandes áreas urbanas. Os principais adversários a DG são a Family Dollar e o Dollar Tree, a nível nacional, e cadeias menores como a Fred’s, a nível regional. Devemos notar que a Dollar Tree adquiriu recentemente a Family Dollar e o processo de fusão corporativa está atualmente em curso.
Loja da Dollar General em Michigan
A segunda vantagem que a Dollar General oferece aos seus clientes é que, embora o varejista não seja uma loja que vende tudo por $1 dólar, ela oferece tanto produtos de marcas conhecidas como mercadorias genéricas, com preços menores do que os das lojas maiores. A economia de dinheiro pode ser substancial, caso o cliente esteja satisfeito com as seleções disponíveis.
A terceira vantagem é tempo. A DG oferece aos consumidores a capacidade de pegar um item da prateleira e sair da loja em um relativamente curto período de tempo. Isto sem os altos preços cobrados por lojas de conveniência ou pelos pequenos mercados que muitas vezes encontramos em postos de gasolina, quando andamos pelos EUA.
A empresa oferece uma variedade de produtos de consumo, incluindo produtos de limpeza e higiene. Há uma abundância de material de limpeza e produtos para lavagem de roupas, como sabão em pó, amaciante, entre outros. Juntamente com uma grande seleção de produtos de higiene pessoal, encontramos rações e acessórios para animais de estimação, e, até mesmo produtos de tabaco.
Um setor que está cada vez mais dando lucros para a empresa é a seção de mercearia. Nela encontramos uma grande variedade de produtos embalados, doces, cereais, biscoitos, bolachas, sopas enlatadas, frutas, legumes, especiarias, açúcar, farinha e condimentos. Há também uma pequena seleção de produtos perecíveis, que incluem pão, produtos lácteos, ovos e alguns itens congelados como vegetais, refeições preparadas e sorvete.
Loja da Dollar General na Georgia
A loja também oferece uma pequena seção de roupas com itens básicos, bem como uma seção de utilidades domésticas, com acessórios para todas as áreas da casa, incluindo pequenos móveis. Também podemos encontrar itens sazonais de decoração para o lar, produtos para jardinagem, brinquedos, pilhas, produtos de papelaria, material de escritório, produtos para automóveis, pequenos eletrônicos e presentes.
A Dollar General construiu milhares de novas lojas pelos Estados Unidos, além de adquirir algumas de cadeias existentes. Em 1983, por exemplo, a DG adquiriu 280 lojas da divisão P.N. Hirsg da Ointerco, Inc, (agora conhecida como Heritage Home Group). Em 1985, ela também adquiriu 206 lojas e um armazém da Eagle Family Discount Stores. Nos últimos anos, a empresa tem construído mais lojas autônomas nas comunidades menores.
A partir do ano 2000, a DG começou a construir lojas que são conhecidas como Dollar General Markets. Estas lojas oferecem uma variedade mais ampla de artigos de mercearia, que normalmente são encontrados nas lojas típicas. Todas as lojas foram construídas de forma estratégica, localizadas em comunidades que não possuem cadeias de supermercados maiores.
Por que fazer um investimento na Dollar General neste momento? A empresa registrou um crescimento de dois dígitos nos lucros por ação (earnings per share – EPS) no primeiro trimestre de 2015. A atual estratégia de negócio da empresa compreende a adição de 720 novas lojas, e os ganhos anuais estão projetados para crescer bem mais de 10%. Houve um aumento de 8,8% nas receitas, para $4,9 bilhões de dólares. A razão do crescimento, de acordo com a empresa, foi principalmente devido a menores custos de transporte e um aumento dos preços iniciais do inventário.
A camioneta de Jason Leffler em 2012, patrocinada pela Dollar General
Outro aspecto promissor da situação financeira da empresa é a redução da dívida. Durante os primeiros 3 meses de 2015, houve uma nova diminuição de $390 milhões de dólares, deixando um total de $2,72 bilhões. A empresa gastou $534,7 milhões de dólares com a recompra de 7.1 milhões de ações durante este trimestre. Um adicional de $689 de dólares foi autorizado para mais uma recompra de ações, no final deste ano. A Dollar General comprou de volta o equivalente a $2,8 bilhões de dólares em ações desde 2011.
De um ano para cá, o lucro líquido aumentou de 4,92% para 5,15%. Os analistas estão estimando que os ganhos de crescimento para os próximos cinco anos sejam de 13,4%, ao ano. Muito disso será resultado de uma maior ênfase em itens de baixo custo, na faixa de $1 a $5 USD. A demanda por este tipo de mercadoria está crescendo a um ritmo acelerado, o que levou a empresa a planejar outros tipos de loja de baixo custo.
A conclusão da fusão corporativa entre a Dollar Tree, que tem 5.000 lojas, e a Family Dollar, com 8200 lojas, irá criar uma empresa maior do que a Dollar General até o final deste ano. Dada a rapidez com que a DG está se expandindo, ela não será menor por muito tempo. A empresa está prevendo a adição de mais 900 lojas só em 2016, o que irá crescer a metragem quadrada da empresa em 7%. Não há presença corporativa na parte noroeste dos Estados Unidos atualmente. Isso significa que há um mercado todo novo para uma expansão futura.
A ação da Dollar General terminou a última sexta-feira, 12 de junho, valendo $77,81 USD. A ação abriu em $77,71 USD, atingindo uma alta de $78,24 dólares e uma baixa de $77,54 USD. O fechamento anterior foi de $77,93 USD. Nos últimos 5 dias, o preço da ação chegou a um valor tão baixo quanto $75,29, no dia 8 de junho, para a alta alcançada na sexta-feira passada. No mês passado, o preço da ação caiu para $72,52 USD no dia 29 de maio, com uma alta novamente alcançada na sexta-feira passada. Nos últimos três meses, a baixa foi atingida no dia 30 de abril, quando o preço da ação caiu para $72,45 USD. A alta permanece o que foi visto no dia 12 de junho.
A faixa das 52 semanas para o preço da ação foi de um mínimo de $53,78 USD, para uma alta de $78,24 USD. Isso representa um aumento de 45,48% no preço da ação em relação ao nível mais baixo.
O volume de ações negociadas na sexta-feira, 12 de junho, foi de 2.158.755. A média trimestral foi de 3.187.830.
A capitalização de mercado é de $23,12 bilhões de dólares.
O índice P/E (Price Earnings Ratio) é de 21.53, com o lucro por ação EPS (Earnings per Share) em $3,61 USD.
O presente de dividendos é de $0,88, com um rendimento de 1,10%.
Se um investidor aguardar uma reversão no preço da ação, para $75,99 USD, é possível definir um objetivo de curto prazo de $83,59 USD. Este aumento de $7,60 no preço das ações irá trazer um retorno de 10%.
O objetivo a médio prazo pode ser colocado em $87,39 USD. Este aumento de $11,44 no preço da ação irá trazer um retorno de 15% para o investidor.
No momento não recomendamos um objetivo de longo prazo para estas ações.
Como medida de precaução, o investidor pode querer definir um objetivo de parada (stop target) em $63,32 USD, isto seria o equivalente a um declínio de 20,01% para o preço da ação. É altamente improvável que o preço da ação caia tanto, dado o atual estado financeiro da empresa.
@ 2015 The Day Trading Academy. Todos os direitos reservados. Este trabalho baseia-se em análises próprias, entrevistas, boletins de imprensa corporativos e extensa pesquisa conduzida através de itens de investimento, eventos e experiência em investimentos. Ele pode conter erros, sendo que você não deve tomar qualquer decisão financeira com base apenas no que aqui está escrito. O seu dinheiro é de sua responsabilidade. Tal como acontece com qualquer investimento, não há nenhuma garantia contra perdas. Os membros devem estar cientes de que os mercados de investimento tem riscos inerentes e não pode haver nenhuma garantia de lucros futuros. Da mesma forma, o desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O único propósito desta publicação é fornecer informações relativas a investimento, educação, opiniões de assinantes, análises e recomendações apresentadas aos membros, para o uso exclusivo dos membros.