Los mercados mundiales están en declive. El punto muerto esta en Grecia tras el referéndum nacional que se llevó a cabo el pasado domingo. Los negociadores griegos volvieron a Bruselas esta semana con las mismas propuestas. Esto dio lugar a la observación formulada por la canciller alemana, Angela Merkel, que hay una base para un acuerdo en estas circunstancias. Los mercados europeos como consecuencia de ello, continúan su tendencia a la baja.
En China, el Shanghai Composite de la mayor bolsa de valores en el país, ha perdido el 30% en la valoración desde mediados de junio. Esto a pesar de los intentos del gobierno para aliviar las regulaciones. Menores expectativas de crecimiento en el mundo avanzado y caída de los precios de las materias primas a nivel mundial, limitan el crecimiento en los mercados emergentes.
Grecia es la noticia de negocios más importantes de Europa. El país debe 245 mil millones dólares USD (Dólar estadounidense) de los cuales 63 mil millones dólares los debe a Alemania. Esto en un país de poco más de 11 millones de habitantes.
Grecia ya incumplió el pago de un préstamo de $ 1,7 mil millones de dólares, contraída con el Fondo Monetario Internacional (FMI) la semana pasada. Teniendo en cuenta que el país se encuentra ahora en 177,1% en la deuda soberana en relación con el PIB (Producto Interno Bruto), el país está en bancarrota.
A pesar de que la economía griega sólo genera sólo el 2% del PIB en el mercado europeo, la incertidumbre de lo que sucederá después está haciendo estragos en los mercados financieros de toda Europa. El efecto dominó hará que los inversores más prudentes pongan una presión descendente sobre las acciones a nivel mundial.
China tiene dos sectores sobrecalentados uno en el sector inmobiliario y el otro es el bursátil. Como los chinos fueron testigos de la nivelación de las inversiones inmobiliarias, tanto en los mercados residenciales y comerciales, los inversores luego se trasladaron hacia las acciones. El pasado año estos fenómenos permitieron en el índice de Shanghai un aumento de un 150%.
Shanghai Stock Exchange
El mercado en China alcanzó su punto máximo a principios de junio. Luego vino una rápida disminución de casi 30% en tres semanas. En julio las pérdidas fueron equivalentes a $ 2400000 millones de dólares. El gobierno chino ya ha hecho una serie de cambios, para facilitar la inversión continua en los mercados.
Esto incluyó la reducción de llamados al margen cuando los precios de las acciones caían rápidamente. Permitió una venta sistemática de las reservas en lugar de pánico. No había ningún esfuerzo generalizado para forzar a los inversionistas a comprometerse con más garantías al anunciar llamadas de margen. No se les pide a los inversores vender sus participaciones en una pérdida. Esto puede estabilizar el mercado en el corto plazo, pero no es prudente en el largo plazo.
China corto de nuevo las tasas de interés, acompañado de un menor nivel de reservas. Esto no significa algo malo ya que comparadas con otras tasas siguen estando en un nivel alto a 4.85%. El error fue inyectar dinero del gobierno en las casas comisionistas, con el propósito de hacer más prestamos de margen. Adicionalmente el gobierno está comprando grandes cantidades de accione. Esto es un juego peligroso que puede no terminar muy bien.
Chinese Exports Globally
China está sufriendo un lento crecimiento. En el primer trimestre cayó al 7%. Esto es resultado de una disminución de las exportaciones al igual que en la construcción. El país también esta acumulado grandes cantidades de deuda. En 2008, la deuda y el PIB eran bastante elevados en un 150%. En 2015, subió aún más a 250%. Es cierto que la deuda es interna, sin embargo está creando grandes distorsiones para la economía.
La disminución del crecimiento económico de china está teniendo efecto en otras naciones. Esto es especialmente en naciones que dependen principalmente de las exportaciones. Australia es un claro ejemplo. Con la disminución en el crecimiento no solo en china sino también en otras partes de Asia, así como la economía australiana está teniendo mayores consecuencias. Muchos productos básicos están teniendo nuevos precios mínimos. Copper por ejemplo presenta un mínimo de 6 años.
Sydney Australia The Central Business District, A Major Financial And Business Services Hub.
La misma situación se ve en África y en grandes áreas en Latinoamérica. Dado la disminución de demanda en productos básicos. Las naciones menos diversificadas en su desarrollo económico están experimentando serios problemas. El crecimiento mundial está proyectada en 3.5% para 2015. Ahora se redujo a 2.8%.
Los Estados Unidos tampoco pueden resistir estos vientos en contra. Sin embargo en el primer trimestre se reportó una mejora en el crecimiento de -0.07 a -0.02. Ayer el S&P 500 experimento un nuevo mínimo desde marzo y entro a territorio negativo para el año. El NASDAQ cerro por debajo de los 5000 por primera vez desde mayo y el NYSE experimento la mayor pérdida diaria en dos años, durante la semana pasada.
New York Stock Exchange In The United States
Los inversionistas deben esperar menos retornos en las acciones. Como la demanda doméstica tuvo una caída tan grande en muchos países desarrollados así como en países emergentes, las oportunidades de expansión de las compañías se volvieron limitadas. Todavía existen sectores en crecimiento, pero con una mayor volatilidad. Mientras las acciones caen, nuevas oportunidades se presentan para hacer inversiones en diversos sectores como energía, medicina y tecnología.
El News Letter debe tener en cuenta estas realidades del mercado. Los retornos disminuirán en algunos casos y nuevas posiciones en corto van a ser recomendadas. Nos enfocamos en nuevas ganancias, pero a un ritmo mesurado.
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